Le marché du seed a profondément évolué depuis le pic de 2021. Les fonds européens font plus de diligence, mettent moins de tickets mais investissent plus par deal. La valorisation médiane d'une seed series est passée de 8M€ à 5,5M€ en deux ans.
Ce que regardent les fonds
Trois critères dominent : la traction réelle (revenu récurrent, pas juste des utilisateurs gratuits), la qualité du fondateur (capacité à exécuter sous contrainte), et la défensibilité long terme. L'IA est partout dans les pitches, ce qui rend la défensibilité plus critique que jamais.
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